A partir de agosto de 2025, los usuarios de billeteras virtuales como Mercado Pago, Ualá y otras plataformas fintech verán una baja en la tasa de interés que reciben por mantener dinero en sus cuentas. La medida fue dispuesta por el Banco Central de la República Argentina (BCRA), que aumentó del 20% al 30% los encajes obligatorios que deben cumplir los bancos sobre los depósitos a la vista realizados por los Fondos Comunes de Inversión (FCI), mecanismo clave para que las billeteras generen rendimiento.
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¿Qué son los encajes y por qué impactan?
Los encajes bancarios —o “efectivo mínimo”— son la porción del dinero depositado que los bancos deben inmovilizar en el BCRA, sin posibilidad de prestarlo ni invertirlo, lo que afecta la rentabilidad. Cuanto mayor es ese porcentaje, menor es la tasa de interés que el banco puede pagar por esos fondos.
Hasta ahora, los FCI del tipo “money market” —los preferidos por las billeteras virtuales por su liquidez inmediata— tenían una ventaja: estaban sujetos a encajes más bajos que otros actores financieros. Eso permitía a las fintech ofrecer rendimientos más altos por el dinero en cuenta.
Con la nueva resolución, el BCRA equipara progresivamente los requisitos para todos los depósitos, reduciendo la brecha y obligando a las billeteras virtuales a ajustar las tasas que les transfieren a sus usuarios.
¿Cuánto bajarán los rendimientos?
Aunque el BCRA no establece directamente las tasas, la medida reduce los márgenes de ganancia de los fondos en los que invierten las billeteras. Por eso, los usuarios que mantengan saldos en cuentas digitales ya no recibirán el mismo retorno diario que hasta ahora.
En promedio, el rendimiento que hoy ronda entre el 30% y 40% anualizado podría caer si no hay una suba general de tasas en el sistema financiero.
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Alternativas para obtener mejor rendimiento
Quienes busquen mayor rentabilidad podrán optar por FCI T+1, fondos que requieren 24 horas de rescate pero que invierten en instrumentos más rentables como bonos o plazos fijos. Estos productos combinan liquidez moderada con mayores tasas de retorno, aunque con algo más de riesgo y menor disponibilidad inmediata.
Contexto de la medida
Al asumir, el gobierno de Javier Milei encontró que los encajes sobre FCI eran del 0%, lo que incentivaba el crecimiento de las billeteras virtuales pero, según el BCRA, afectaba el crédito al sector privado y generaba excesos de liquidez. En junio, la autoridad monetaria había anticipado que avanzaría en corregir asimetrías y restringir gradualmente la base monetaria.
El contexto financiero actual —tras la eliminación de las Letras de Liquidez (LEFI) y un excedente de pesos— facilitó este nuevo paso hacia una política monetaria más restrictiva. (Con información de Todo Noticias)
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