Los precios del petróleo registraron una nueva suba este miércoles 11 de marzo, en medio de un escenario internacional marcado por la creciente tensión geopolítica en Medio Oriente. La incertidumbre también impactó en los mercados financieros, donde las principales bolsas de Europa y Asia cerraron con pérdidas ante el temor de una escalada del conflicto.
La evolución del enfrentamiento que involucra a Irán continúa siendo uno de los factores centrales que condicionan el comportamiento de los inversores. “Los acontecimientos vinculados a la guerra en Irán siguen acelerándose y resultan muy difíciles de prever”, señaló el analista Andreas Lipkow, de CMC Markets.
Durante los últimos días, el valor del crudo mostró una alta volatilidad. El lunes, el barril de petróleo casi alcanzó los 120 dólares por temor a posibles interrupciones en el suministro energético desde Medio Oriente. Sin embargo, el martes los precios retrocedieron por debajo de los 90 dólares luego de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmara que el conflicto estaba “muy completo, prácticamente”, sugiriendo una posible resolución cercana.
Los tres escenarios para el mercado energético
El banco de inversión UBS analizó la situación y planteó tres escenarios posibles que podrían marcar la evolución de los precios del petróleo y el gas en los próximos meses.
1. Desescalada rápida del conflicto
El primer escenario contempla una reducción rápida de las tensiones para mediados de marzo, sin daños en la infraestructura energética y con el transporte de petróleo reanudado con normalidad a través del Estrecho de Ormuz.
En ese caso, el banco prevé que el crudo Brent promedie unos 80 dólares por barril en marzo, para luego descender hacia valores cercanos a los 70 dólares. En paralelo, el gas europeo también bajaría, con el índice TTF rondando inicialmente los 50 euros por megavatio hora antes de caer hacia los 30 euros en el segundo trimestre.
2. Interrupciones temporales en el transporte
Un segundo escenario contempla interrupciones en el tránsito energético por el Estrecho de Ormuz durante aproximadamente un mes, lo que afectaría el suministro proveniente de los países del Golfo.
En ese contexto, UBS estima que el precio del petróleo podría superar los 100 dólares por barril en la segunda mitad de marzo, mientras que los mercados de gas también registrarían fuertes ajustes, con el TTF acercándose a los 80 euros por MWh hacia finales del mes.
Los analistas advirtieron que, incluso si las interrupciones se reducen posteriormente, la normalización del mercado podría extenderse hasta 2027.
3. El escenario más crítico
El escenario más severo prevé interrupciones prolongadas en el suministro energético y daños en infraestructura clave de la región.
En ese caso, el precio del Brent podría promediar los 110 dólares en marzo y escalar hasta los 150 dólares por barril o más durante el segundo trimestre de 2026.
Los especialistas indicaron que un aumento de esa magnitud provocaría una fuerte caída de la demanda global de energía y generaría un shock comparable al impacto que tuvo en Europa la reducción del suministro de gas ruso en 2022.
Mientras tanto, los mercados financieros continúan atentos a la evolución del conflicto, ya que cualquier cambio en la situación geopolítica podría provocar fuertes movimientos en los precios de la energía y en la economía global.
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