El Banco Central de la República Argentina (BCRA) avanza en la etapa final de definición de un nuevo sistema de financiamiento destinado a comercios y pequeñas y medianas empresas. La iniciativa permitirá utilizar los cupones digitales de tarjetas de crédito como instrumentos negociables, facilitando el acceso anticipado al dinero correspondiente a ventas que todavía no fueron acreditadas.
El mecanismo apunta a generar una nueva alternativa para obtener liquidez a partir de operaciones comerciales ya concretadas. De esta manera, un comercio que venda un producto en varias cuotas podría negociar los derechos de cobro de cada uno de esos pagos futuros y recibir los fondos antes de las fechas previstas originalmente.
La propuesta también podría tener consecuencias indirectas para los consumidores, ya que desde el organismo monetario consideran que una mayor disponibilidad de financiamiento para los comercios podría favorecer el regreso o la ampliación de las ventas en cuotas.
Cómo funcionarán los cupones de tarjeta de crédito
El esquema previsto tendrá algunas similitudes con el sistema de descuento de cheques de pago diferido.
Cuando un consumidor realiza una compra con tarjeta de crédito, asume un compromiso de pago. Al mismo tiempo, esa operación genera un derecho de cobro para el comercio.
Con el nuevo mecanismo, ese derecho podría negociarse antes de la fecha prevista para su acreditación.
Por ejemplo, una compra realizada en seis cuotas generaría seis cupones digitales con diferentes vencimientos. Cada cupón correspondería a una cuota mensual y el comercio tendría la posibilidad de negociarlos de manera independiente según sus necesidades financieras.
Así, en lugar de esperar el tiempo establecido para recibir el dinero, un negocio podría obtener fondos anticipadamente para comprar mercadería, pagar proveedores, afrontar gastos operativos o mejorar su capital de trabajo.
Como contrapartida, el comercio debería aceptar un descuento sobre el monto futuro, cuyo valor dependerá de las condiciones de negociación y del funcionamiento final del sistema.
Un mercado equivalente a miles de millones de dólares
La expectativa generada por el proyecto está relacionada también con la magnitud del mercado de tarjetas de crédito en Argentina.
De acuerdo con los datos mencionados por el Banco Central, los pagos realizados mediante tarjetas de crédito representan un volumen equivalente a aproximadamente 8.000 millones de dólares mensuales.
El objetivo del nuevo sistema será utilizar parte de esas operaciones como respaldo para ampliar las herramientas de financiamiento disponibles para comercios y pymes.
Una de las principales características será que los cupones estarán vinculados a ventas concretas que ya fueron realizadas, lo que podría contribuir a reducir el riesgo asociado a otras alternativas de financiamiento.
Para las pequeñas y medianas empresas, la posibilidad de transformar cobros futuros en dinero disponible de manera inmediata podría representar una herramienta adicional para administrar la liquidez y el capital de trabajo.
Qué impacto podría tener en las compras en cuotas
El proyecto no estará dirigido únicamente a los comercios.
El BCRA también evalúa que el mecanismo podría generar beneficios indirectos para los consumidores que utilizan las tarjetas de crédito como herramienta de financiamiento.
Al poder anticipar el cobro de las cuotas, los comercios tendrían mayores incentivos para ofrecer planes de financiación.
Esto podría permitir la reaparición o ampliación de las opciones para comprar determinados productos mediante pagos mensuales.
La disponibilidad de cuotas es especialmente importante para sectores vinculados a bienes de mayor valor, donde realizar el pago completo en una única operación puede convertirse en una dificultad para los consumidores.
Sin embargo, el impacto definitivo dependerá de la reglamentación que establezca el Banco Central y, especialmente, del costo financiero que implique para los comercios negociar los cupones.
El BCRA todavía define los detalles del nuevo sistema
El instrumento estará basado en cupones digitales de tarjetas de crédito, aunque todavía no existe una fecha oficial confirmada para su puesta en marcha.
El Banco Central continúa trabajando en los aspectos operativos y regulatorios necesarios para implementar el mecanismo.
Entre los puntos que todavía deberán definirse se encuentran las condiciones bajo las cuales podrán negociarse los derechos de cobro, qué actores estarán habilitados para participar y cómo funcionará el mercado donde se realizarán estas operaciones.
El sistema tomará como referencia experiencias y modelos que ya funcionan en otros países.
De los antiguos cupones de papel a un activo digital
El concepto de “cupón” remite al funcionamiento histórico de las tarjetas de crédito.
Hasta la década de 1990, los comercios utilizaban dispositivos manuales que imprimían mediante presión los datos de la tarjeta sobre formularios de papel carbónico.
Una copia quedaba en poder del cliente, otra era conservada por el comercio y una tercera debía ser presentada ante la entidad correspondiente para cobrar la operación.
La llegada de los terminales electrónicos de punto de venta, conocidos popularmente como posnet, modificó progresivamente ese sistema y permitió digitalizar las autorizaciones y el procesamiento de los pagos.
El nuevo proyecto recuperará conceptualmente ese derecho de cobro representado por el antiguo cupón, aunque dentro de un sistema completamente digital.
La principal diferencia será que ahora el comercio podría utilizar ese derecho como un activo negociable para obtener financiamiento anticipado.
Los últimos datos sobre el uso de tarjetas de crédito
La iniciativa se desarrolla en un contexto en el que las tarjetas de crédito mantienen una participación importante entre los medios de pago utilizados en Argentina, aunque los últimos datos oficiales reflejaron una caída interanual en la actividad.
Según cifras correspondientes a junio de 2026, durante ese mes se realizaron 183,8 millones de pagos con tarjetas de crédito, por un total de $11,4 billones.
En términos interanuales, la cantidad de operaciones registró una baja del 4,5%, mientras que los montos reales movilizados disminuyeron un 12,9%.
El comercio electrónico concentró el 41,9% de las operaciones según cantidad.
En segundo lugar se ubicaron los pagos mediante POS y códigos QR, que representaron el 35,8%, mientras que el débito automático alcanzó el 13,4%.
A su vez, el QR interoperable concentró el 4,7% de las operaciones realizadas con tarjetas de crédito.
Otro dato significativo fue la modalidad elegida por los usuarios: las operaciones realizadas en un solo pago representaron el 87,4% de la cantidad total, aunque concentraron el 62,7% de los montos.
En este escenario, el nuevo sistema de cupones de tarjeta de crédito que prepara el Banco Central buscará crear una fuente adicional de liquidez para comercios y pymes y, al mismo tiempo, generar condiciones que puedan favorecer nuevamente el financiamiento de las ventas y las compras en cuotas.
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